Baarn – 17 september 2021
Het Imagine Fund heeft de maand augustus afgesloten met een rendement van +4,85%.
Hiermee staat het behaalde resultaat voor 2021 op +14,71%. De NAV per participatie
bedroeg aan het eind van de verslagperiode €244,52.
Augustus
De aandelenkoersen van technologiebedrijven lieten een mooie stijging zien in de maand
augustus. De FED heeft opnieuw uitgesproken dat zij verwacht dat de inflatie tijdelijk van
aard is en dat zij tevreden is met de economische ontwikkelingen. De verwachting is dat eind 2021 de extra financiële steunmaatregelen worden afgebouwd, maar dat de rente nog lange
tijd onveranderd blijft. Het klimaat voor aandelen blijft wat dat betreft positief. In onze factsheet kunt u zien dat Digital Ocean is toegetreden tot onze top-5 posities. Graag
willen wij het bedrijf in deze nieuwsbrief verder toelichten.
Digital Ocean
Digital Ocean is een Cloud bedrijf dat zich richt op de markt voor kleine en middelgrote
bedrijven. Met Digital Ocean kan bijvoorbeeld een eenmanszaak zorgen dat de website
online draait, maar ook een onderneming met 500 werknemers en een meer complexe
Cloud structuur kan met Digital Ocean zeer goed uit de voeten. Digital Ocean is sinds 24
maart 2021 beursgenoteerd.
Het is appels met peren vergelijken, maar in de breedste zin van het woord zijn de
concurrenten van Digital Ocean bedrijven als Microsoft Azure en Amazon Web Services. Het
grote verschil zit hem in het feit dat Digital Ocean zich voornamelijk heeft gefocust op de
klanten die ‘te klein’ zijn voor de ‘grote’ Cloud spelers. Volgens het bedrijf zelf is dat een totaal adresseerbare markt van meer dan $40 miljard per jaar en groeit deze de komende
drie jaar uit naar meer dan $100 miljard op jaarbasis.
Wat Digital Ocean daarnaast van de concurrentie onderscheid is de Digital Ocean
Community. In deze community staan duizenden artikelen en video’s met uitleg over alles
omtrent de Cloud.
Deze community wordt drukbezocht door ontwikkelaars en potentiële
cliënten om oplossingen en antwoorden te vinden op hun vraagstukken. Het bedrijf zelf
geeft aan dat deze community ongeveer 5 miljoen unieke bezoekers per maand trekt. Het
spreekt voor zich dat er van deze bezoekers elke maand duizenden cliënt worden.
Aan het roer van het bedrijf staat CEO Yancey Spruill. Spruill is een leider met veel ervaring
en was hiervoor de CFO van SendGrid en Digital Globe. De grootste aandeelhouders van
Digital Ocean zijn multimiljardair Len Blavatnik (24%), de bekende Venture Capital firm
Andreessen Horowitz (14,5%) en de twee originele oprichters, die samen nog een belang van ruim 13% hebben.
Op financieel vlak presteert het bedrijf sterk. De laatst gerapporteerde kwartaalcijfers waren
erg goed te noemen en voldeden ruim aan alle analistenverwachtingen. De omzet van
Digital Ocean steeg met 35% in vergelijking tot vorig jaar naar $103.8 miljoen.
De dollar based net retention rate kwam uit op 113%. Globaal gesproken betekent dit dat bestaande
cliënten 13% meer uitgaven ten opzichte van vorig jaar. Ook het aantal cliënten steeg sterk naar 602.000. De analistenverwachtingen lagen op 589.000 klanten.
De gemiddelde omzet per klant steeg naar $58 per maand, een jaar geleden was dat nog $48 per maand. Dit laat
zien dat cliënten steeds meer gaan uitgeven en dat groter wordende cliënten het platform
niet verlaten. Daarnaast verhoogde het bedrijf haar omzetverwachtingen verwachtingen
voor volgend kwartaal en voor de rest van het jaar. Met Digital Ocean spelen wij in op één van de grootste en meest belangrijke trends van dit moment: Cloud Computing.
De unieke aanpak en focus op de kleinere bedrijven geeft het bedrijf enorme kansen in een markt die vaak genegeerd wordt door de grote spelers. Met
een goed managementteam, grote aandeelhouders en sterk verbeterende financiële
parameters zijn onze verwachtingen voor Digital Ocean hoog.
Heeft u aanvullende vragen over het Imagine Fund of wilt u een keer met ons van gedachten
wisselen? Dat kan! Stuur dan een bericht naar info@if.nl of neem direct contact met ons op
via 035-5483221.
PS: Onderaan deze nieuwsbrief is een column terug te lezen die wij recent hebben
geschreven voor IEX Magazine, over het onderwerp Quantum Computing.
Met vriendelijke groet,
Laurens Ockhuisen & Michiel Beukers
Fund Managers
IEX Column – Quantum computing
Wereldwijd is een race gaande naar het ontwikkelen van de beste Quantumcomputer.
Bedrijven als Microsoft, IBM, Honeywell en Google zijn flink aan in het investeren. Ondanks
de vroege fase zijn er nu al belangrijke doorbraken.
Zo beweert Google een quantumcomputer te hebben ontwikkeld die bepaalde berekeningen binnen minuten
oplost, waar een traditionele computer over diezelfde berekening duizenden jaren doet.
Chinese onderzoekers claimden recent een nog snellere computer te hebben dan die van
Google. Maar wat houdt quantum computing precies in? En wat kunnen we er mee?
Quantumcomputers zijn zeer krachtige computers die informatie op een andere manier
verwerken dan traditionele computers. Bij traditionele computers wordt informatie
opgeslagen en verwerkt in zogenoemde bits, de bekende 0 of 1. Een quantumcomputer
daarentegen maakt gebruik van quantumbits, ook wel qubits of qbits genoemd.
Deze quantumbits kunnen alle mogelijke waarden aannemen (zowel de 0 als de 1). Dit zorgt
ervoor dat quantumcomputers veel meer berekeningen tegelijkertijd kunnen maken.
Om een voorbeeld te geven: Stel je hebt een muntstuk en die gooi je 30 keer in de lucht.
Vervolgens schrijf je na elke worp op of je kop of munt hebt gegooid. Uiteindelijk krijg je een
reeks van 30 uitkomsten, maar als je deze oefening vaak genoeg herhaalt zijn er in totaal wel
een miljard verschillende combinaties mogelijk. Een traditionele computer kan slechts één van deze combinaties tegelijk uitvoeren, maar een quantumcomputer kan al die combinaties
tegelijk uitvoeren. Hierdoor kan de quantumcomputer maar liefst een miljard berekeningen
maken in dezelfde tijd dat een traditionele computer er één maakt!
Quantumcomputers kunnen dankzij deze enorme rekenkracht complexe berekeningen in
relatief korte tijd oplossen waar traditionele computers jaren voor nodig hebben. Eén van de
meest voor de hand liggende toepassing van quantumcomputers is encryptie (versleuteling
voor het coderen van gegevens op basis van een algoritme).
De huidige manier van encryptie is moeilijk te kraken voor traditionele computers en kan honderden jaren in beslag
nemen, waardoor de encryptie veilig genoeg is. De verwachting is dat een quantumcomputer diezelfde encryptie binnen enkele minuten gekraakt heeft. Bedrijven en
overheden zullen deze ontwikkelingen op de voet moeten volgen, want er kunnen
veiligheidsrisico’s ontstaan van ongekende grootte als een quantumcomputer in verkeerde
handen valt.
Quantumcomputing zal daarnaast gaan bijdragen aan zeer complexe processen die veel tijd
in beslag nemen. Ik heb zelf hooggespannen verwachtingen van de inzet van
quantumcomputers op medisch gebied. Farmaceutische bedrijven verkrijgen, verwerken en
analyseren enorme hoeveelheden data tijdens het ontwikkelen van nieuwe medicijnen. Met quantumcomputers kan dit proces veel sneller en efficiënter worden uitgevoerd.
Uiteraard kunnen ook enorme stappen worden gemaakt op het gebied van DNA-analyse. Er kan
immers veel sneller een link worden gelegd tussen bepaalde afwijkingen in het DNA en
bepaalde ziektes. Voor deze ziektes kunnen vervolgens specifieke medicijnen worden ontwikkeld.
De inzet van quantumcomputers op het vlak van zelfrijdende auto’s zal baanbrekend zijn; in
een virtuele wereld kunnen in rap tempo hele simulaties en miljarden kilometers worden
afgelegd voor de optimalisatie van zelfrijdende software! Of wat te denken van Artificial Intelligence?
De enorme rekenkracht zal ervoor zorgen dat we op een nieuwe manier algoritmes kunnen schrijven voor Artificial Intelligence zonder de limitatie van de huidige technologie. Sundar Pichai zei laatst in Davos het volgende: “The combination of AI and quantum computing will help us tackle some of the biggest problems we see”.
Wil je in deze ontwikkeling investeren? Op de beurs kom je al snel uit bij bekende namen.
IBM, Nvidia, Microsoft, Alphabet en Honeywell. Quantumcomputing is echter een klein
onderdeel alle ontwikkelingsactiviteiten van deze bedrijven. Voor echte pureplays kom je uit
bij bedrijven als IonQ en Quantum Computing Inc, maar dit zijn relatief kleine bedrijven met
weinig trackrecord. Ik volg het op de voet!
